Πριν 45 ημέρες με άρθρο μας είχαμε εκτιμήσει το ύψος της Aνακεφαλοποίησης και ποια χρηματοοικονομικά εργαλεία θα χρησιμοποιούντο. Σήμερα μετά την έκδοση της Πράξης Υπουργικού Συμβουλίου (ΠΥΣ) όπου προβλέπονται οι όροι της Aνακεφαλαιοποίησης των Συστημικών Τραπεζών το κείμενό μας δικαιώνεται! Το ύψος της Ανακεφαλαιοποίησης θα είναι περίπου 28 δισ., θα καθοριστεί ακριβώς από την ΤτΕ, και τα εργαλεία που θα χρησιμοποιηθούν θα είναι Α) οι Κοινές Μετοχές για την αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου (ΑΜΚ), Β) οι Τίτλοι Παραστατικοί Δικαιωμάτων Κτήσης Μετοχών και Γ) οι υπό αίρεση Μετατρέψιμες Ομολογίες. Οι μεν Κοινές Μετοχές θα καλύψουν την ζημία από το Κούρεμα των Ομολόγων, οι δε Μετατρέψιμες Ομολογίες θα καλύψουν τα Δάνεια που δεν πληρώνονται. Δάνεια που δόθηκαν χωρίς έλεγχο φερεγγυότητας των Νομικών και Φυσικών προσώπων από τις Τράπεζες! Καταλαβαίνετε ποιοι τα πήραν! Τους βλέπουμε κάθε μέρα στις τηλεοράσεις, έστω για τα λίγα δευτερόλεπτα που διαρκεί το “Κλικ” και ανεβαίνει απότομα η πίεσή μας!
Όσο για τους τίτλους Παραστατικών Δικαιωμάτων Κτήσης Μετοχών δίνονται σαν «δώρο» σε αυτόν που μετέχει στην ΑΜΚ για να ξανααποκτήσει την Τράπεζα πίσω (οι μεγαλομέτοχοι) από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας που θα αγοράσει όλες τις αδιάθετες μετοχές της αύξησης μέχρι το 90% της κάθε τράπεζας. Εδώ επισημαίνουμε το παράδοξο ότι ο κύριος μέτοχος δεν ασκεί διοίκηση την εκχωρεί τη διοίκηση στη μειοψηφία. Τους δίνει δηλαδή το δικαίωμα να αγοράσουν μετά 3-5 χρόνια τις Μετοχές στη σημερινή τιμή τους!
Επίσης σε δεύτερη φάση το Ελληνικό Δημόσιο θα δώσει άλλα 22 δισ. για την αναδιάρθρωση των ιδίων τραπεζών. Άρα το Ελληνικό Δημόσιο δανείστηκε 50 δισ. για τις Τράπεζες και το δάνειο το πληρώνει ο Έλληνας φορολογούμενος. Δίνει 50 δισ. για να πάρει πίσω 13 δισ. μετά από (5) χρόνια!
Στην αύξηση λοιπόν των Τραπεζών καλούνται οι ιδιώτες να συμμετάσχουν στην Αγορά Κοινών Μετοχών σε ύψος τουλάχιστον 10% ώστε η διοίκηση να παραμείνει στους ιδιώτες. Όταν λέμε ιδιώτες εδώ εννοούμε τους μεγαλομετόχους και τους υπάρχοντες διοικούντες των Τραπεζών! Οι μικρομέτοχοι είναι οι χαμένοι διότι λόγω ότι η αύξηση θα γίνει κάτω από 1 ευρώ, σε ορισμένες δε περιπτώσεις στα 0,50 λεπτά, θα εκδοθούν δισεκατομμύρια μετοχές που θα διαπραγματεύονται στο 50-70% της τιμής τους λόγω του ότι όλες οι Ευρωπαϊκές τράπεζες διαπραγματεύονται σήμερα στο 0,5-0,3 της λογιστικής αξίας.
Όσο δε το κίνητρο για τη συμμετοχή κάποιου στην ΑΜΚ που είναι οι Τίτλοι Παραστατικών Δικαιωμάτων Κτήσης Μετοχών, όπου για 1 μετοχή θα παίρνεις έναν τίτλο με υποκείμενη αξία 9 μετοχές, θα πρέπει η τιμή της μετοχής στο ΧΑ την ημέρα άσκησης του δικαιώματος μετά από 3 χρόνια να είναι μεγαλύτερη από την τιμή άσκησης αυτού (in the money). Δηλαδή αν κάποιος συμμετείχε στην αύξηση της Τράπεζας Α με 1 μετοχή σε τιμή 0,8 λεπτά θα δικαιούται 1 τίτλο με 9 μετοχές, την δε ημέρα άσκησης η τιμή άσκησης θα είναι 7,2+3%=7,42 για να πάρει τις 9 μετοχές. Αν η μετοχή αδιαπραγμάτευτε στο 1 ευρώ τότε οι 9 μετοχές κάνουν 9 ευρώ άρα συμφέρει να ασκήσει το δικαίωμα του γιατί θα έχει κέρδος 9-7,41=1,59 ευρώ. Αν όμως η μετοχή διαπραγματεύεται λιγότερο από 0,8 δεν ασκείς το δικαίωμα (out of the money). Οι εκτιμήσεις είναι ότι για να διαπραγματεύεται η τιμή της μετοχής στο 1 ευρώ θα πρέπει να ανταποκρίνεται σε αντίστοιχη λογιστική αξία πράγμα αδύνατο λόγω του ότι οι τράπεζες θα γράφουν ζημίες τα επόμενα χρόνια.
Στην περίπτωση που οι μετατρέψιμες ομολογίες μετατραπούν σε κοινές μετοχές διότι ο δείκτης φερεγγυότητας έπεσε χαμηλά τότε θα ζητηθεί από τους ιδιώτες μετόχους να συμμετάσχουν σε νέα αύξηση εντός 6 μηνών ώστε να καλύψουν το 10% αυτού και να κρατήσουν τη διοίκηση.
Με το Μνημόνιο 3 προβλέπεται Επίτροπος Παρακολούθησης (Monitoring Trustee) για κάθε ανακεφαλοποιημένη τράπεζα. Ο Επίτροπος που επιλέγεται από την Τράπεζα και εγκρίνεται από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, παρακολουθεί την ανακεφαλοποίηση, τις συγχωνεύσεις και αναδιαρθρώσεις αυτών. Η τοποθέτηση αυτή έχει σκοπό να προστατευθούν τα χρήματα του δημοσίου μιας και τη διοίκηση θα την ασκεί η μειοψηφία και να υπάρχει έλεγχος στο πού δίνονται τα δάνεια.
Νομίζουμε ότι μια νέα εποχή αρχίζει για το τραπεζικό σύστημα υπό τον έλεγχο του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας και της Ευρωπαϊκής Κοινότητας.
Άντε να καταλάβει ο μεσος Πολίτης αυτά τα παιγνίδια που επινόησαν για να κερδίζουν τζάμπα χρήμα… Εννοείται οι Νοικοκυραίοι και οι Παραγωγικοί Πολιτικοί και Λοιποί Διεθνείς Μεγαλοπαράγοντες που έχουν και το αποκλειστικό δικαίωμα να… τυπώνουν τα χρήματα!
