Aon & Willis: Το χρονικό ενός deal που θα οδηγήσει σε κολοσσό 19 δισ. δολαρίων

Εάν σύμφωνα με όσα ορίζουν οι ρυθμιστικές αρχές η συμφωνία προχωρήσει τότε η διαπραγμάτευση θα έχει κρατήσει 2 χρόνια και θα δημιουργηθεί μία εταιρεία 19 δισ. δολαρίων η οποία θα έχει ηγετική θέση στην αγορά, με τη Μarsh σύμφωνα με το Business Insurance να ακολουθεί με 16,65 δισ.

Το χρονικό

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Aon, Greg Case παρουσίασε την ιδέα της συνένωσης των δύο σχημάτων αμέσως μετά την ανακοίνωση του κύριου αντιπάλου της Aon, της Marsh & McLennan Cos. Inc. ότι θα προχωρήσει στην αγορά της Jardine Lloyd Thompson Group PLC τον Σεπτέμβριο του 2018.

Μετά από ένα χρόνο διαδοχικών διαπραγματεύσεων, οι οποίες περιελάμβαναν προσωρινές συζητήσεις, καθυστερήσεις, διαρροές από τον Τύπο και προσφορές, η Aon ανακοίνωσε το σχέδιό της να αγοράσει την Willis τον Μάρτιο του 2019.

Η συνένωση των δεύτερου και τρίτου μεγαλύτερου μεσίτη θα οδηγήσει σε μία εταιρεία με δυναμική μεγαλύτερη από αυτήν της Marsh & McLennan, η οποία ολοκλήρωσε την αγορά της Jardine τον Απρίλιο του 2019.

Στις 19 Φεβρουαρίου του 2019, το διοικητικό συμβούλιο της Aon συμφώνησε να πληρώσει ασφάλιστρο για την Willis και προσέφερε αναλογία ανταλλαγής 0,99 μετοχών Aon για κάθε μετοχή Willis Towers Watson, η οποία αντιπροσώπευε ένα ασφάλιστρο 9,5% στην τιμή της μετοχής της Willis. H Willis Towers Watson άσκησε πίεση για καλύτερη προσφορά και την επόμενη μέρα η Aon αύξησε την προτεινόμενη αναλογία σε 1,01, η οποία αντιπροσώπευε μια αναλογία 13,2%, αλλά και αυτή θεωρήθηκε επίσης πολύ χαμηλή.

Στις 24 Φεβρουαρίου, η επιτροπή συναλλαγών της Aon συμφώνησε να προχωρήσει σε μια συμφωνία και συνέστησε η αναλογία ανταλλαγής να μην υπερβαίνει το 1,08.

Οι διαπραγματεύσεις συνεχίστηκαν με την Willis Towers Watson να ζητά αναλογία ανταλλαγής 1,1, η οποία αντιπροσώπευε ασφάλιστρο 22,1%.

Η Aon αντέδρασε στις 25 Φεβρουαρίου με 1,06 και 17,7% premium. Στη συνέχεια, η Willis Towers Watson ζήτησε 1,085, και στις 26 Φεβρουαρίου οι δύο εταιρείες συμφώνησαν τελικά στο 1,08, το οποίο αντιπροσώπευε ένα ασφάλιστρο 18,6% στην τιμή της μετοχής κλεισίματος της Willis Towers Watson στις 25 Φεβρουαρίου στα 202,64 $.

Και άλλες λεπτομέρειες καθορίστηκαν στο επόμενο διάστημα. Επίσης συμφωνήθηκε η AON να καταβάλλει 1 δισεκατομμύριο δολάρια στη Willis Towers Watson εάν η συμφωνία δεν ολοκληρωθεί. Εν συνεχεία η συμφωνία ανακοινώθηκε στις 9 Μαρτίου.