Πρόβλεψη Περιουσιακών Στοιχείων των Επιχειρήσεων: Η Μέθοδος του Ποσοστού των Πωλήσεων
Insurancedaily | Ασφαλιστικά Νέα
Ασφαλιστικές Εταιρείες
Αγγελίες
Video
  • #insurancetips
  • #statistics2022
  • #Insurance Awards Φίλιππος Μωράκης
Κανένα αποτέλεσμα
Δείτε όλα τα αποτελέσματα
  • ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ
  • ΚΟΙΝΩΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΗ
  • ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΟ ΟΔΟΙΠΟΡΙΚΟ
    • ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΑ ΝΕΑ ΑΝΑ ΝΟΜΟ
    • Νομός Αργολίδας
    • Νομός Αχαίας
    • Νομός Βοιωτίας
    • Νομός Δράμας
    • Νομός Ευβοίας
    • Νομός Ηρακλείου
    • Νομός Θεσσαλονίκης
    • Νομός Καβάλας
    • Νομός Κέρκυρας
    • Νομός Κοζάνης
    • Νομός Κυκλάδες
    • Νομός Λάρισας
    • Νομός Λασιθίου
    • Νομός Μαγνησίας
    • Νομός Πιερίας
    • Νομός Ρεθύμνου
    • Νομός Σερρών
    • Νομός Φθιώτιδας
    • Νομός Χανίων
  • MARKETING & SALES
  • ΜΕΛΕΤΕΣ
  • ΣΥΝΕΝΤΕΥΞΕΙΣ
  • Υγεία
  • ΕΚΕ
Insurancedaily.gr
  • ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ
  • ΚΟΙΝΩΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΗ
  • ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΟ ΟΔΟΙΠΟΡΙΚΟ
    • ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΑ ΝΕΑ ΑΝΑ ΝΟΜΟ
    • Νομός Αργολίδας
    • Νομός Αχαίας
    • Νομός Βοιωτίας
    • Νομός Δράμας
    • Νομός Ευβοίας
    • Νομός Ηρακλείου
    • Νομός Θεσσαλονίκης
    • Νομός Καβάλας
    • Νομός Κέρκυρας
    • Νομός Κοζάνης
    • Νομός Κυκλάδες
    • Νομός Λάρισας
    • Νομός Λασιθίου
    • Νομός Μαγνησίας
    • Νομός Πιερίας
    • Νομός Ρεθύμνου
    • Νομός Σερρών
    • Νομός Φθιώτιδας
    • Νομός Χανίων
  • MARKETING & SALES
  • ΜΕΛΕΤΕΣ
  • ΣΥΝΕΝΤΕΥΞΕΙΣ
  • Υγεία
  • ΕΚΕ
Κανένα αποτέλεσμα
Δείτε όλα τα αποτελέσματα
Insurancedaily.gr
Κανένα αποτέλεσμα
Δείτε όλα τα αποτελέσματα
minetta-auto62020gif

Πρόβλεψη Περιουσιακών Στοιχείων των Επιχειρήσεων: Η Μέθοδος του Ποσοστού των Πωλήσεων

Η καλή πρόβλεψη των πωλήσεων αποτελεί απαραίτητη βάση για την εκτίμηση των χρηματοδοτικών αναγκών της επιχείρησης

Insurancedaily editorial team Insurancedaily editorial team •
15/06/2020
• Marketing & Sales
3 min
Share on Facebook

Για να λειτουργήσει ο κύκλος εκμετάλλευσης μιας βιομηχανικής επιχείρησης και να πραγματοποιήσει πωλήσεις, χρειάζονται περιουσιακά στοιχεία (βλ. Κεφάλαιο 1, Ζοπουνίδης, Κ., Βασικές Αρχές Χρηματοοικονομικού Μάνατζμεντ, Εκδ. Κλειδάριθμος, 2013). Η περαιτέρω αύξηση των πωλήσεων των επιχειρήσεων, θα απαιτήσει πρόσθετα περιουσιακά στοιχεία. Οι αναπτυσσόμενες επιχειρήσεις χρειάζονται νέες επενδύσεις σε πάγια και κυκλοφορούντα στοιχεία.

Γράφει ο Καθηγητής Κωνσταντίνος Ζοπουνίδης, Ακαδημαϊκός, Βασιλική Ακαδημία Οικονομικών και Χρηματοοικονομικών, Βασιλική Ευρωπαϊκή Ακαδημία των Διδακτόρων, Πολυτεχνείο Κρήτης & Audencia Business School, France

Η χρηματοδότηση των νέων επενδύσεων δημιουργεί υποχρεώσεις και δεσμεύσεις για την επιχείρηση που πρέπει να «ικανοποιήσει» τα κεφάλαια που θα αποκτηθούν (οφείλει να πληρώσει τους τόκους και τα χρεολύσια των δανείων και να διανέμει τα μερίσματα στους μετόχους). Μια κερδοφόρα επιχείρηση που αναπτύσσεται γρήγορα είναι πιθανό να οδηγηθεί σε ταμειακό πρόβλημα, εκτός αν η απαιτούμενη ανάγκη για χρηματοδότηση επισημανθεί έγκαιρα.

Είναι λοιπόν αναγκαίο και χρήσιμο να εξεταστούν οι μέθοδοι πρόβλεψης των αναγκών της επιχείρησης σε κεφάλαια για την ανάπτυξή της. Η πρόβλεψη των αναγκών σε κεφάλαια συνδέεται στενά με τη χρηματοοικονομική ισορροπία της επιχείρησης, διότι σε περίπτωση μη κάλυψης των αναγκών θα προκύψει ταμειακό πρόβλημα (διάσπαση της ισορροπίας). Η ταχεία εξέλιξη της πληροφορικής βοήθησε πολύ στην ανάπτυξη πολύπλοκων υποδειγμάτων πρόβλεψης των επενδυτικών αγαθών. Στο άρθρο αυτό παρουσιάζεται μια από τις δύο βασικές μεθόδους πρόβλεψης: η μέθοδος του Ποσοστού των Πωλήσεων (percent-of-sales method).

Ορισμός – παραδείγματα

Η καλή πρόβλεψη των πωλήσεων αποτελεί απαραίτητη βάση για την εκτίμηση των χρηματοδοτικών αναγκών της επιχείρησης. Για τη συνέχεια του άρθρου η πρόβλεψη των πωλήσεων θα θεωρηθεί ως δεδομένη παρά τη μεγάλη σημασία της (βλ. Ζοπουνίδης, 2013).

Δίδεται ο ισολογισμός της επιχείρησης ΑΒΓ της 31ης Δεκεμβρίου 2019. Οι πωλήσεις της επιχείρησης φθάνουν το 1.000.000 ευρώ το χρόνο. Το περιθώριο καθαρού κέρδους μετά από φόρους είναι 8%. Το 2019 η επιχείρηση πραγματοποίησε κέρδη μετά από φόρους 80.000€ από τα οποία διανεμήθηκαν σε μερίσματα 40.000€. Η επιχείρηση σχεδιάζει να συνεχίσει την πολιτική διανομής του μισού των καθαρών κερδών της για μερίσματα. Αν οι πωλήσεις της ΑΒΓ το 2020 προβλέπεται να φθάσουν στο ύψος των 1.600.000€, πόση πρόσθετη χρηματοδότηση θα απαιτηθεί;

Λύση

Ισολογισμός της ΑΒΓ της 31-12-2019
Ενεργητικό Παθητικό
Καθαρό Πάγιο Ενεργητικό 300.000 Μετοχικό Κεφάλαιο 200.000
Αποθέματα 200.000 Αποθεματικά Κεφάλαια 200.000
Εισπρακτέοι Λογαριασμοί 170.000 Ομολογιακά Δάνεια 140.000
Πληρωτέοι Λογαριασμοί 100.000
Ταμείο 20.000 Φόροι και Μισθοί Πληρωτέοι 50.000
690.000 690.000

Στην αρχή απομονώνονται εκείνα τα στοιχεία του ισολογισμοί που αναμένεται να μεταβληθούν άμεσα με τις πωλήσεις. Σε ότι αφορά το ενεργητικό, υψηλότερο μέγεθος πωλήσεων απαιτεί πρόσθετη δυναμικότητα πάγιων εγκαταστάσεων, μεγαλύτερα αποθέματα, υψηλότερους εισπρακτέους λογαριασμούς και περισσότερα ρευστά διαθέσιμα για συναλλαγές. Σε ότι αφορά το παθητικό, το μετοχικό κεφάλαιο και τα ομολογιακά δάνεια δεν αυξάνουν αυτόματα με μια αύξηση των πωλήσεων. Τα αποθεματικά κεφάλαια αυξάνονται εφόσον η επιχείρηση πραγματοποιεί κέρδη και δεn διανέμει το σύνολο των κερδών της σε μερίσματα, η ποσοστιαία αύξησή τους, όμως δεν είναι σταθερή.

Επιχείρηση ΑΒΓ

Στοιχεία Ισολογισμού της 31-12-2019 εκφρασμένα ως % των πωλήσεων

Ενεργητικό Παθητικό
Καθαρό Πάγιο Ενεργητικό 30,0 Μετοχικό Κεφάλαιο Δεν έχει εφαρμογή
Αποθέματα 20,0 Αποθεματικά κεφάλαια Δεν έχει εφαρμογή
Εισπρακτέοι Λογαριασμοί 17,0 Ομολογιακά δάνεια Δεν έχει εφαρμογή
Ταμείο 2,0 Πληρωτέοι λογαριασμοί 10,0
Φόροι και μισθοί πληρωτέοι 5,0
Σύνολο ενεργητικού 69,0 Σύνολο Παθητικού 15,0

Ενεργητικό ως ποσοστό των πωλήσεων 69.0

Μείον: αυτόματη αύξηση του παθητικού 15,0

Ποσοστό κάθε πρόσθετης αύξησης των πωλήσεων που πρέπει να χρηματοδοτηθεί 54,0

Είναι δυνατό τώρα να αποδοθεί η παραπάνω διαδικασία με ένα μαθηματικό τύπο.

efr

Όπου: EFR (External Financing Required) = Απαιτούμενα Εξωτερικά Κεφάλαια

Ac/S = περιουσιακά στοιχεία που αυξάνονται αυτόματα με το σύνολο των πωλήσεων, ως ποσοστό των πωλήσεων

Af/S = περιουσιακά στοιχεία που αυξάνονται κατά ανόμοια εφάπαξ ποσά και που απαιτούν τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων από την επιχείρηση, ως ποσοστό των πωλήσεων

Bs/S = υποχρεώσεις που αυξάνονται αυτόματα με το σύνολο των πωλήσεων, ως ποσοστό των πωλήσεων

S1 = σύνολο προβλεπόμενων πωλήσεων για την επόμενη περίοδο

ΔS = μεταβολή των συνολικών πωλήσεων = (S1 – S)

m = περιθώριο καθαρών κερδών επί των πωλήσεων

b = ποσοστό παρακρατηθέντων κερδών (αποθεματικά κεφάλαια)

Εφαρμογή του τύπου στα δεδομένα της επιχείρησης ΑΒΓ:

EFR = 0,39(600.000) + 0,30(600.000) – 0,15(600.000) – 0,08 (0,5) (1.600.000) = 234.000 + 1.800.000 – 90.000 -64.000 = 260.000€

Το ποσό των 260.000€ που βρέθηκε με τη βοήθεια του μαθηματικού τύπου είναι η απαιτούμενη εξωτερική χρηματοδότηση που απαιτείται για τη χρηματοδότηση νέων περιουσιακών στοιχείων. Η παραπάνω εξίσωση μπορεί να απλοποιηθεί αν θεωρηθεί ότι η σχέση μεταξύ παγίων στοιχείων και πωλήσεων είναι γραμμική. Ακριβείς εμπειρικές μετρήσεις που έγιναν για μεμονωμένες επιχειρήσεις δείχνουν ότι η σχέση αυτή είναι συνήθως γραμμική και στατιστικά σημαντική. Έτσι έχουμε:

efr

Όπου Α = το σύνολο του ενεργητικού.

Αξιοσημείωτη παρατήρηση

Αν οι προβλεπόμενες πωλήσεις της ΑΒΓ για το 2020 ήταν μόνο 1.060.000€, αντιπροσώπευαν δηλαδή αύξηση κατά 6%, εφαρμόζοντας την παραπάνω εξίσωση οι ανάγκες σε εξωτερικά κεφάλαια θα είναι:

EFR = 0,54(60.000) – 0,04(1.060.000) = 32.400 – 42.400 = -10.000€

Στην περίπτωση αυτή δεν απαιτούνται εξωτερικά κεφάλαια. Η επιχείρηση παρουσιάζει πλεόνασμα 10.000€ και θα πρέπει συνεπώς να προγραμματίσει κάποια αύξηση των μερισμάτων και την εξόφληση κάποιου δανείου ή να αναζητήσει πρόσθετες επενδυτικές ευκαιρίες.

Το παράδειγμα αυτό δείχνει ότι οι χαμηλοί ρυθμοί αύξησης των πωλήσεων μπορούν να χρηματοδοτηθούν από εσωτερικές πηγές κεφαλαίων, ενώ οι ψηλότεροι ρυθμοί αύξησης απαιτούν εξωτερική χρηματοδότηση.

Σε επόμενο άρθρο μας, θα παρουσιάσουμε τη γραμμική παλινδρόμηση για την πρόβλεψη των περιουσιακών στοιχείων.

Ετικέτες: MBA LibraryΚωνσταντίνος Ζοπουνίδης
harima468x60enjpg

Διαβάστε Επίσης Posts

bar-graph-statistics-analysis-business-concept
Marketing & Sales

Πώς να βελτιώσετε τα αποτελέσματα της επιχείρησής σας

Sep 6, 2021
Marketing & Sales

Μοντέλα ESG σε Αναδυόμενες Χώρες

Sep 1, 2021
digital-communication-technology-background-with-hand-touching-virtual-screen-digital-remix
Marketing & Sales

Από τον ηλεκτρισμό & το πετρέλαιο στο διαδίκτυο & τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας

Aug 13, 2021
business-analysis-planing-solution-objective-strategy-concept
Marketing & Sales

Η σημασία του επενδυτικού ρίσκου στη σύγχρονη μεταβαλλόμενη αγορά

Aug 10, 2021
Marketing & Sales

Η οικονομία γίνεται όλο και πιο πολύ τοπική και λιγότερο διεθνική

Aug 2, 2021
Marketing & Sales

Επιχειρήσεις Υπερδυνάμεις: Η Ηγεμονία τους πλησιάζει στο τέλος;

Jul 19, 2021

Leave a Reply Cancel reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

18 + seventeen =

groupamaathinaiko90yearsgif
newydrogeiosbreathgif

TOP#5 Insurancedaily

  • Τα «αντίγραφα συμβολαίου» απειλή για τις ασφαλίσεις οχημάτων

    77 shares
    Share 31 Tweet 19
  • Ήρθε το τέλος των ανασφάλιστων οδηγών;

    64 shares
    Share 26 Tweet 16
  • Leaders της Ασφαλιστικής αγοράς «made in Holland»

    43 shares
    Share 17 Tweet 11
  • Sofos- SQLearn: Δημιουργούν την πρώτη πλατφόρμα επαναπιστοποίησης για εταιρεία ασφαλιστικής διαμεσολάβησης

    35 shares
    Share 14 Tweet 9
  • NN: Η εταιρεία που θέλει να σπάσει το φράγμα του €1 δις Ασφάλιστρα  

    35 shares
    Share 14 Tweet 9
  • ΑΡΧΙΚΗ
  • ΟΡΟΙ ΧΡΗΣΗΣ
  • SITEMAP
  • ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑ
Call us: +30 210 9594121
Κανένα αποτέλεσμα
Δείτε όλα τα αποτελέσματα
  • ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ
  • ΚΟΙΝΩΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΗ
  • ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΟ ΟΔΟΙΠΟΡΙΚΟ
    • ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΑ ΝΕΑ ΑΝΑ ΝΟΜΟ
    • Νομός Αργολίδας
    • Νομός Αχαίας
    • Νομός Βοιωτίας
    • Νομός Δράμας
    • Νομός Ευβοίας
    • Νομός Ηρακλείου
    • Νομός Θεσσαλονίκης
    • Νομός Καβάλας
    • Νομός Κέρκυρας
    • Νομός Κοζάνης
    • Νομός Κυκλάδες
    • Νομός Λάρισας
    • Νομός Λασιθίου
    • Νομός Μαγνησίας
    • Νομός Πιερίας
    • Νομός Ρεθύμνου
    • Νομός Σερρών
    • Νομός Φθιώτιδας
    • Νομός Χανίων
  • MARKETING & SALES
  • ΜΕΛΕΤΕΣ
  • ΣΥΝΕΝΤΕΥΞΕΙΣ
  • Υγεία
  • ΕΚΕ

© 2020 Insurancedaily.gr - by Morax Media s.a..

Welcome Back!

Login to your account below

Forgotten Password?

Create New Account!

Fill the forms bellow to register

All fields are required. Log In

Retrieve your password

Please enter your username or email address to reset your password.

Log In

Add New Playlist