Από την αρχή της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης οι ασφαλιστικές εταιρείες σε Ευρώπη και Αμερική έχουν χάσει περί τα 400 δισ. δολάρια από επενδυτικά έσοδα, λόγω του περιβάλλοντος χαμηλών επιτοκίων. Αυτό αναφέρει σε έκθεσή με τίτλο «Financial Repression: The unintended consequences», ο αντασφαλιστικός κολοσσός Swiss Re.
Πιο αναλυτικά, στη μελέτη σημειώνεται ότι από την αρχή της χρηματοπιστωτικής κρίσης, «οι ευρωπαϊκές και αμερικανικές ασφαλιστικές εταιρείες έχουν χάσει σχεδόν 400 δισ. δολάρια από επενδυτικά έσοδα. Αυτό αντιστοιχεί σήμερα σε ετήσιο ‘φόρο’ της τάξης του 0,8% – κατά μέσο όρο – επί των συνολικών χρηματοοικονομικών assets, περιορίζοντας την ικανότητα των μακροπρόθεσμων επενδυτών να διοχετεύσουν κεφάλαια στην πραγματική οικονομία».
Ο επικεφαλής επενδύσεων της Swiss Re, Guido Furer, εξήγησε: «Εκτός από τον αντίκτυπο στα έσοδα των μακροπρόθεσμων επενδυτών, και οι συνέπειες για τη διαμεσολάβηση στις αγορές κεφαλαίου είναι υπολογίσιμες. Ο παραγκωνισμός των επενδυτών εξαιτίας των τεχνητώς χαμηλών ή αρνητικών αποδόσεων θα μειώσει τη διαφοροποίηση των χρηματοδοτικών πηγών προς την πραγματική οικονομία, αποτελώντας επομένως κίνδυνο για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα και τις προοπτικές οικονομικής ανάπτυξης».
Επιπρόσθετα, στη μελέτη τονίζεται ότι επτά χρόνια μετά την χρηματοπιστωτική κρίση, οι κεντρικές τράπεζες συνεχίζουν να διατηρούν τα επιτόκια σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα καθώς η συγκεκριμένη πολιτική συμβάλλει στη χρηματοδότηση των κρατικών χρεών και στη μείωση του χρηματοδοτικού κόστους, ενώ παράλληλα στηρίζει την ανάπτυξη.
«Όμως οι εν λόγω επιλογές προκαλούν οικονομική καταστολή», υπογραμμίζει η Swiss Re, οι οποίες «δημιουργούν σημαντικό κόστος τόσο για τα νοικοκυριά όσο και για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές όπως οι ασφαλιστικές εταιρείες και τα συνταξιοδοτικά ταμεία. Με τη συνεχιζόμενη αύξηση των τιμών των ομολόγων, τις μετοχές σε υψηλά επίπεδα και τη μεταβλητότητα σχετικά περιορισμένη, ο αντίκτυπος της οικονομικής καταστολής στις αγορές είναι αδιαμφισβήτητος. Στο μεταξύ, οι συνέπειες για νοικοκυριά και επενδυτές, από τα διαφυγόντα έσοδα λόγω των επιτοκίων, είναι τεράστιες: μόνο στις ΗΠΑ, οι αποταμιευτές έχουν χάσει περίπου 470 δις. δολάρια τόκων από το ξέσπασμα της κρίσης (2008-2013)».
