Σύμφωνα με την Deutsche Bank, αν η Εθνική Αποτιμηθεί με το συντελεστή P/E (τιμή βάση Κερδών) τον ίδιο τρόπο που Αποτιμήθηκε η θυγατρική Ασφαλιστική της Marfin, δηλαδή, 15,7, τότε το τίμημα της Αξίας της μπορεί να πλησιάσει τα 700 εκατ. ευρώ. Επειδή όμως το ποσό αυτό είναι υπέρογκο, τα 600 εκατ. φαίνονται πιο προσιτά. Εξ άλλου οι ξένοι δεν έχουν ευρώ για πέταμα! Μετράνε και ξαναμετράνε το κάθε σεντ που Επενδύουν!
Ο σημαντικότερος λόγος που υποχρέωσε την Εθνική Τράπεζα να Πουλήσει την θυγατρική της Ασφαλιστική είναι η εφαρμογή των Νέων Κανόνων της Βασιλείας ΙΙ οι οποίοι υπαγορεύουν στις Τράπεζες όταν υπολογίζουν το Δείκτη της Κεφαλαιακής τους Επάρκειας, να αφαιρούν από τα Κεφάλαιά τους το ποσό της συμμετοχής τους στις θυγατρικές τους Ασφαλιστικές.
Αν τα Κέρδη των θυγατρικών Ασφαλιστικών ήταν ικανοποιητικά σε σχέση με τα απασχολούμενα Κεφάλαια βέβαια, δεν είχαν λόγους να απαλλαγούν από τις θυγατρικές τους Ασφαλιστικές. Μεγάλο ρόλο, βέβαια έπαιξαν και οι σωρευμένες ζημίες της θυγατρικής οι οποίες υποχρέωναν την Τράπεζα κάθε τόσο να βάζει βαθειά το χέρι στη τσέπη και να τις καλύπτει. Ένας άλλος πολύ αρνητικό λόγος, από τον οποίον υπέφεραν όλες οι Ασφαλιστικές ήταν και είναι η πτώση των τιμών Χρηματιστηρίων που μειώνουν τις Αξίες των Αποθεματικών τους και των Κεφαλαίων τους και οι οποίες ζημίες και αυτές, πρέπει κάθε χρόνο να αναπληρώνονται με Μετρητά!
Από τις γνωστές Πολυεθνικές που είναι πολύ πιθανόν να εκφράσουν ενδιαφέρον να αγοράσουν την Εθνική Ασφαλιστική, κυρίως λόγω της Πρόσβασης στα Καταστήματα της ΕΤΕ, είναι η Allianz, η ΑΧΑ, η Groupama και άλλες. Ίδωμεν!
.gif?rand=6951)
